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A股行业综合分析报告

生成时间: 2026-07-20 15:19:19　|　估值基准日: 2026-07-17　|　覆盖 90 个行业　|　估值映射覆盖 90/90
三层过滤器量化引擎 v2 动量·行情·宽度·资金流: 同花顺 宏观(PMI/CPI/PPI): 同花顺 行业估值历史: 东方财富 分类型估值分位 (近5年)

市场概览

估值按行业类型选指标: 金融/周期看 PB 分位, 稳定/红利看 PE 分位, 成长看 PS 分位。分位越低越便宜。"相对沪深300" = 行业PB ÷ 沪深300 PB (蛋卷基金, <1 折价)。
-11.1%
20日动量中位数
-19.6%
60日动量中位数
19/90
今日上涨行业
1.4463
沪深300 PB (基准)
制造业 PMI
50.3
2026-06 荣枯线50
近3期: 50.3 ↓ 50.0 ↑ 50.3
非制造业 PMI
50.2
2026-06
近3期: 49.4 ↑ 50.1 ↑ 50.2
CPI 同比
+1.0%
2026-06
近3期: +1.2% → +1.2% ↓ +1.0%
PPI 同比
+4.1%
2026-06
近3期: +2.8% ↑ +3.9% ↑ +4.1%
PMI（采购经理指数）：经济景气度的领先指标，源自企业采购经理问卷。以 50 为荣枯线——>50 表示制造业/非制造业处于扩张，<50 表示收缩；对经济拐点的反映早于 GDP。
CPI（居民消费价格指数）：衡量终端消费品与服务价格的通胀水平，代表百姓的"生活成本"。适度为正=温和通胀（需求健康）；过高=通胀压力、货币政策可能收紧；为负=通缩风险、需求疲弱。
PPI（工业生产者出厂价格指数）：衡量上游工业品出厂价格，代表企业端的"生产成本/产品售价"。回升利好周期与资源类行业（煤炭、钢铁、有色、化工）的盈利；持续为负反映工业需求走弱。PPI 通常领先 CPI 传导。

估值分析 — 谁被低估 / 高估了多少

"历史分位" = 当前估值指标在该行业近5年中的百分位。分位越低越便宜: <5%=历史级低估, >95%=历史级高估。亏损面高时估值可信度下降。

▼ 最被低估 TOP12

行业估值指标历史分位亏损面相对沪深300
纺织制造 PB 2.3
0%
 9% 1.57x
种植业与林业 PB 2.3
2%
 19% 1.61x
汽车整车 PB 2.8
2%
 38% 1.96x
医疗器械 PS 9.7
4%
 26% 2.39x
风电设备 PS 2.3
4%
 19% 1.55x
贸易 PB 2.2
5%
 21% 1.52x
白酒 PE 20.2
6%
 16% 3.18x
农产品加工 PE 45.0
6%
 23% 4.40x
公路铁路运输 PE 17.6
6%
 6% 0.82x
食品加工制造 PE 24.5
8%
 30% 2.09x
养殖业 PB 2.7
10%
 36% 1.88x
饮料制造 PE 27.4
11%
 26% 2.28x

▲ 最被高估 TOP8

行业估值指标历史分位亏损面相对沪深300
煤炭开采加工 PB 2.7
98%
 27% 1.87x
通用设备 PB 23.1
97%
 20% 16.00x
元件 PS 10.4
97%
 11% 8.93x
电子化学品 PS 18.1
96%
 14% 6.15x
计算机设备 PS 20.5
96%
 36% 30.04x
服装家纺 PE 60.5
96%
 28% 2.24x
其他电源设备 PS 6.8
96%
 29% 3.57x
半导体 PS 54.7
95%
 29% 12.92x
分位色阶: 低估 中性 高估

行业综合评分 TOP 15 — 低吸候选 (弱动量×低估)

三层过滤器评分 v3 (C2 低吸-回避框架): 动量合成 = 风险调整动量 50% + 20日动量 25% + 距52周高 25% 的截面分位; 综合评分 = 截面rank[(1−动量合成分位) × (1−估值5年分位/100)] × 100, 估值缺失按 0.5 中性。评分为行业间相对排名: 弱动量 × 低估值的行业得分最高, 即 TOP15 =「低吸候选」——经 950 个交易日回测验证, 正向追动量在 A 股行业截面是反向指标, 唯一稳定的正信号是"跌出来的便宜"。建议参考持有周期约 5 个交易日, 上榜行业短期可能仍在下跌, 低吸 ≠ 立即反弹。表中动量分/成交额分/宽度等列及消息面版块均为参考信息, 不参与评分; ⚠ 为趋势警示 (近20日显著下跌/跌破20日线), 仅提示不改分。资金列 = 资金净流入比 (主力净流入 ÷ 成交额, 正=净流入红/负=净流出绿, 条形按 ±10% 截断满格), 同为参考信息不参与评分。
#行业综合评分动量分 估值估值分位成交额分宽度资金20日今日
🥇 保险
81.8
 81% PB 1.3
32%
 93% 50%
+6.5%
 +5.6% +4.5%
🥈 证券
77.6
 89% PB 1.5
13%
 80% 48%
+1.8%
 -0.6% +1.7%
🥉 公路铁路运输
73.1
 51% PE 17.6
6%
 84% 32%
+3.3%
 +2.1% +0.8%
4 银行
71.1
 88% PB 0.7
64%
 91% 50%
+7.3%
 +4.8% +2.0%
5 港口航运
63.9
 63% PB 1.3
48%
 61% 36%
+1.7%
 -1.4% +0.9%
6 白色家电⚠
63.0
 80% PE 12.2
33%
 26% 14%
+2.0%
 -11.1% -2.5%
7 生物制品
61.2
 69% PS 38.4
82%
 96% 29%
+0.2%
 +5.9% +0.4%
8 白酒
60.3
 37% PE 20.2
6%
 92% 50%
+6.0%
 +1.8% +3.8%
9 养殖业
60.1
 48% PB 2.7
10%
 89% 14%
-0.0%
 +1.9% -1.2%
10 美容护理
57.9
 23% PE 33.1
20%
 90% 27%
-0.0%
 -1.6% -0.4%
11 饮料制造⚠
56.5
 44% PE 27.4
11%
 77% 20%
+1.8%
 -3.6% -0.7%
12 农产品加工
56.5
 10% PE 45.0
6%
 79% 15%
+0.4%
 -1.0% -1.0%
13 医药商业
53.9
 42% PE 22.8
37%
 98% 29%
+0.3%
 +4.2% -0.3%
14 食品加工制造⚠
53.6
 39% PE 24.5
8%
 69% 12%
-0.2%
 -5.5% -2.4%
15 黑色家电⚠
52.7
 79% PE 35.5
48%
 70% 17%
+0.8%
 -12.7% -1.6%

最弱行业 (回避参考)

与 TOP15 同源: 按同一 v3 综合评分取末位 8 名, 与头部推荐互斥 (v3 口径下末位 ≈ 强动量×高估值的过热组合)。评分为行业间相对分位, 普涨市中的"弱"指相对跑输, 非必然下跌; 有效维度不足 3 项的行业不参与, 避免因数据缺失误判。
行业综合评分20日60日估值分位
钢铁
19.3
 -7.8% -22.0%
50%
建筑装饰
20.6
 -12.6% -22.9%
94%
房地产
21.6
 -7.8% -17.9%
90%
影视院线
22.8
 -6.5% -25.6%
80%
光伏设备
24.1
 -24.1% -31.7%
51%
包装印刷
24.8
 -16.5% -22.7%
83%
种植业与林业
25.1
 -10.5% -25.5%
2%
橡胶制品
25.5
 -18.9% -26.5%
79%

结论提示

以下结论由当次数据自动推导, 非人工硬编码。
低估+动量转强证券(PB分位13%)、电机(PB分位20%)、化学制品(PB分位29%)
高动量+高估值煤炭开采加工(PB分位98%)、通用设备(PB分位97%)、元件(PS分位97%)
动量最弱(回避参考)汽车整车(-6.6%)、钢铁(-7.8%)、教育(-11.2%)

模型说明

评分框架的一句话口径与验证记录入口。
本报告评分采用三层过滤器量化引擎 v3（C2 低吸-回避框架）：低吸 = 弱动量×低估（跌得够久、且和自己过去五年比足够便宜），回避 = 强动量×高估（涨得急、且已经贵）。 该框架来自对旧模型约 4 年公开数据的全量回放检验——旧模型方向做反、已被推翻并重构。 完整验证与纠错记录见 stock.guushu.com/methodology。 历史回测不代表未来收益；本报告不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
免责声明: 本报告基于东方财富、同花顺公开数据的量化处理, 数据准确性以交易所及官方发布为准。 "历史分位"仅反映当前估值相对该行业过去5年的位置, 低分位不等于会上涨, 高分位不等于会下跌—— 低估可能有基本面原因(价值陷阱), 高估也可能来自高成长。本报告不构成任何投资建议, 据此操作风险自负。

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