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A股行业综合分析报告

生成时间: 2026-07-24 12:16:42　|　估值基准日: 2026-07-23　|　覆盖 90 个行业　|　估值映射覆盖 90/90
三层过滤器量化引擎 v2 动量·行情·宽度·资金流: 同花顺 宏观(PMI/CPI/PPI): 同花顺 行业估值历史: 东方财富 分类型估值分位 (近5年)

市场概览

估值按行业类型选指标: 金融/周期看 PB 分位, 稳定/红利看 PE 分位, 成长看 PS 分位。分位越低越便宜。"相对沪深300" = 行业PB ÷ 沪深300 PB (蛋卷基金, <1 折价)。
-6.8%
20日动量中位数
-19.5%
60日动量中位数
0/90
今日上涨行业
1.4556
沪深300 PB (基准)
制造业 PMI
50.3
2026-06 荣枯线50
近3期: 50.3 ↓ 50.0 ↑ 50.3
非制造业 PMI
50.2
2026-06
近3期: 49.4 ↑ 50.1 ↑ 50.2
CPI 同比
+1.0%
2026-06
近3期: +1.2% → +1.2% ↓ +1.0%
PPI 同比
+4.1%
2026-06
近3期: +2.8% ↑ +3.9% ↑ +4.1%
PMI（采购经理指数）：经济景气度的领先指标，源自企业采购经理问卷。以 50 为荣枯线——>50 表示制造业/非制造业处于扩张，<50 表示收缩；对经济拐点的反映早于 GDP。
CPI（居民消费价格指数）：衡量终端消费品与服务价格的通胀水平，代表百姓的"生活成本"。适度为正=温和通胀（需求健康）；过高=通胀压力、货币政策可能收紧；为负=通缩风险、需求疲弱。
PPI（工业生产者出厂价格指数）：衡量上游工业品出厂价格，代表企业端的"生产成本/产品售价"。回升利好周期与资源类行业（煤炭、钢铁、有色、化工）的盈利；持续为负反映工业需求走弱。PPI 通常领先 CPI 传导。

估值分析 — 谁被低估 / 高估了多少

"历史分位" = 当前估值指标在该行业近5年中的百分位。分位越低越便宜: <5%=历史级低估, >95%=历史级高估。亏损面高时估值可信度下降。

▼ 最被低估 TOP12

行业估值指标历史分位亏损面相对沪深300
纺织制造 PB 2.2
0%
 9% 1.54x
汽车整车 PB 2.8
2%
 38% 1.94x
医疗器械 PS 9.6
2%
 26% 2.41x
风电设备 PS 2.3
4%
 19% 1.57x
食品加工制造 PE 23.2
5%
 30% 2.05x
农产品加工 PE 45.3
6%
 23% 4.08x
种植业与林业 PB 2.4
6%
 19% 1.67x
公路铁路运输 PE 17.9
7%
 6% 0.84x
养殖业 PB 2.7
10%
 36% 1.86x
饮料制造 PE 27.0
11%
 26% 2.31x
汽车服务及其他 PB 2.1
11%
 50% 1.47x
白酒 PE 20.8
12%
 16% 3.26x

▲ 最被高估 TOP8

行业估值指标历史分位亏损面相对沪深300
煤炭开采加工 PB 2.7
98%
 27% 1.87x
通用设备 PB 28.4
98%
 20% 19.54x
化学制药 PE 73.9
96%
 31% 5.72x
计算机设备 PS 21.3
96%
 36% 31.63x
元件 PS 10.0
96%
 11% 8.21x
电子化学品 PS 17.1
96%
 14% 5.87x
半导体 PS 55.2
96%
 29% 13.27x
专用设备 PB 7.3
94%
 23% 5.03x
分位色阶: 低估 中性 高估

行业综合评分 TOP 15 — 低吸候选 (弱动量×低估)

三层过滤器评分 v3 (C2 低吸-回避框架): 动量合成 = 风险调整动量 50% + 20日动量 25% + 距52周高 25% 的截面分位; 综合评分 = 截面rank[(1−动量合成分位) × (1−估值5年分位/100)] × 100, 估值缺失按 0.5 中性。评分为行业间相对排名: 弱动量 × 低估值的行业得分最高, 即 TOP15 =「低吸候选」——经 950 个交易日回测验证, 正向追动量在 A 股行业截面是反向指标, 唯一稳定的正信号是"跌出来的便宜"。建议参考持有周期约 5 个交易日, 上榜行业短期可能仍在下跌, 低吸 ≠ 立即反弹。表中动量分/成交额分/宽度等列及消息面版块均为参考信息, 不参与评分; ⚠ 为趋势警示 (近20日显著下跌/跌破20日线), 仅提示不改分。资金列 = 资金净流入比 (主力净流入 ÷ 成交额, 正=净流入红/负=净流出绿, 条形按 ±10% 截断满格), 同为参考信息不参与评分。
#行业综合评分动量分 估值估值分位成交额分宽度资金20日今日
🥇 保险
83.4
 93% PB 1.4
50%
 92% 0%
-6.4%
 +12.4% -2.5%
🥈 公路铁路运输
80.3
 74% PE 17.9
7%
 89% 5%
-1.3%
 +3.4% -1.8%
🥉 银行
73.0
 96% PB 0.7
68%
 94% 20%
-3.4%
 +7.0% -0.2%
4 白酒
67.8
 69% PE 20.8
12%
 97% 3%
-2.0%
 +3.4% -3.0%
5 证券⚠
67.6
 97% PB 1.6
18%
 70% 2%
-11.1%
 -0.8% -2.8%
6 电力
64.4
 77% PE 31.1
70%
 82% 4%
-5.3%
 -1.1% -4.9%
7 港口航运
62.9
 78% PB 1.4
67%
 67% 14%
-1.8%
 +3.5% -1.5%
8 白色家电⚠
61.4
 70% PE 12.5
39%
 29% 6%
-1.5%
 -6.8% -1.4%
9 中药⚠
58.6
 88% PE 35.0
35%
 99% 4%
-2.2%
 +6.7% -3.5%
10 饮料制造⚠
58.4
 57% PE 27.0
11%
 72% 3%
-1.3%
 -1.6% -2.4%
11 医药商业⚠
55.0
 67% PE 22.6
36%
 91% 2%
-0.8%
 +4.9% -3.1%
12 养殖业⚠
53.7
 66% PB 2.7
10%
 79% 0%
-6.2%
 +2.7% -3.2%
13 医疗器械⚠
53.6
 64% PS 9.6
2%
 80% 6%
-0.6%
 -1.6% -2.5%
14 医疗服务⚠
53.5
 91% PS 9.9
66%
 98% 5%
+1.0%
 +4.8% -3.6%
15 食品加工制造⚠
53.1
 51% PE 23.2
5%
 50% 2%
-0.2%
 -4.6% -2.8%

最弱行业 (回避参考)

与 TOP15 同源: 按同一 v3 综合评分取末位 8 名, 与头部推荐互斥 (v3 口径下末位 ≈ 强动量×高估值的过热组合)。评分为行业间相对分位, 普涨市中的"弱"指相对跑输, 非必然下跌; 有效维度不足 3 项的行业不参与, 避免因数据缺失误判。
行业综合评分20日60日估值分位
建筑装饰
19.8
 -8.6% -21.8%
93%
专用设备
22.3
 -13.8% -21.3%
94%
钢铁
22.4
 -0.3% -20.6%
57%
光伏设备
22.6
 -18.7% -28.6%
55%
橡胶制品
22.7
 -17.5% -26.8%
72%
房地产
23.3
 -3.9% -18.7%
82%
影视院线
24.0
 -3.9% -26.1%
73%
包装印刷
24.4
 -11.8% -21.8%
81%

结论提示

以下结论由当次数据自动推导, 非人工硬编码。
低估+动量转强医疗器械(PS分位2%)、公路铁路运输(PE分位7%)、养殖业(PB分位10%)
高动量+高估值煤炭开采加工(PB分位98%)、通用设备(PB分位98%)、化学制药(PE分位96%)
动量最弱(回避参考)风电设备(-13.3%)、汽车整车(+0.2%)、钢铁(-0.3%)

模型说明

评分框架的一句话口径与验证记录入口。
本报告评分采用三层过滤器量化引擎 v3（C2 低吸-回避框架）：低吸 = 弱动量×低估（跌得够久、且和自己过去五年比足够便宜），回避 = 强动量×高估（涨得急、且已经贵）。 该框架来自对旧模型约 4 年公开数据的全量回放检验——旧模型方向做反、已被推翻并重构。 完整验证与纠错记录见 stock.guushu.com/methodology。 历史回测不代表未来收益；本报告不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
免责声明: 本报告基于东方财富、同花顺公开数据的量化处理, 数据准确性以交易所及官方发布为准。 "历史分位"仅反映当前估值相对该行业过去5年的位置, 低分位不等于会上涨, 高分位不等于会下跌—— 低估可能有基本面原因(价值陷阱), 高估也可能来自高成长。本报告不构成任何投资建议, 据此操作风险自负。

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