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A股行业综合分析报告

生成时间: 2026-08-12 12:03:55　|　估值基准日: 2026-08-11　|　覆盖 90 个行业　|　估值映射覆盖 90/90
三层过滤器量化引擎 v2 动量·行情·宽度·资金流: 同花顺 宏观(PMI/CPI/PPI): 同花顺 行业估值历史: 东方财富 分类型估值分位 (近5年)

市场概览

估值按行业类型选指标: 金融/周期看 PB 分位, 稳定/红利看 PE 分位, 成长看 PS 分位。分位越低越便宜。"相对沪深300" = 行业PB ÷ 沪深300 PB (蛋卷基金, <1 折价)。
+5.1%
20日动量中位数
-11.1%
60日动量中位数
84/90
今日上涨行业
1.4769
沪深300 PB (基准)
制造业 PMI
49.2
2026-07 荣枯线50
近3期: 50.0 ↑ 50.3 ↓ 49.2
非制造业 PMI
49.0
2026-07
近3期: 50.1 ↑ 50.2 ↓ 49.0
CPI 同比
+0.5%
2026-07
近3期: +1.2% ↓ +1.0% ↓ +0.5%
PPI 同比
+3.5%
2026-07
近3期: +3.9% ↑ +4.1% ↓ +3.5%
PMI（采购经理指数）：经济景气度的领先指标，源自企业采购经理问卷。以 50 为荣枯线——>50 表示制造业/非制造业处于扩张，<50 表示收缩；对经济拐点的反映早于 GDP。
CPI（居民消费价格指数）：衡量终端消费品与服务价格的通胀水平，代表百姓的"生活成本"。适度为正=温和通胀（需求健康）；过高=通胀压力、货币政策可能收紧；为负=通缩风险、需求疲弱。
PPI（工业生产者出厂价格指数）：衡量上游工业品出厂价格，代表企业端的"生产成本/产品售价"。回升利好周期与资源类行业（煤炭、钢铁、有色、化工）的盈利；持续为负反映工业需求走弱。PPI 通常领先 CPI 传导。

估值分析 — 谁被低估 / 高估了多少

"历史分位" = 当前估值指标在该行业近5年中的百分位。分位越低越便宜: <5%=历史级低估, >95%=历史级高估。亏损面高时估值可信度下降。

▼ 最被低估 TOP12

行业估值指标历史分位亏损面相对沪深300
汽车整车 PB 2.8
2%
 38% 1.88x
纺织制造 PB 2.4
4%
 9% 1.66x
风电设备 PS 2.5
7%
 19% 1.63x
食品加工制造 PE 23.9
7%
 30% 1.97x
公路铁路运输 PE 17.9
7%
 6% 0.81x
医疗器械 PS 10.1
9%
 26% 2.47x
种植业与林业 PB 2.6
11%
 19% 1.76x
养殖业 PB 2.8
14%
 36% 1.88x
证券 PB 1.5
15%
 0% 1.04x
物流 PB 1.8
18%
 28% 1.19x
贸易 PB 2.5
19%
 21% 1.69x
白酒 PE 21.6
22%
 16% 3.35x

▲ 最被高估 TOP8

行业估值指标历史分位亏损面相对沪深300
煤炭开采加工 PB 3.1
100%
 27% 2.12x
综合 PE 144.5
99%
 20% 4.40x
通用设备 PB 30.4
98%
 20% 20.56x
塑料制品 PB 10.0
97%
 21% 6.76x
燃气 PE 37.7
97%
 13% 2.51x
元件 PS 11.3
97%
 10% 8.68x
电子化学品 PS 18.6
96%
 14% 6.33x
金属新材料 PS 10.4
96%
 3% 5.85x
分位色阶: 低估 中性 高估

行业综合评分 TOP 15 — 低吸候选 (弱动量×低估)

三层过滤器评分 v3 (C2 低吸-回避框架): 动量合成 = 风险调整动量 50% + 20日动量 25% + 距52周高 25% 的截面分位; 综合评分 = 截面rank[(1−动量合成分位) × (1−估值5年分位/100)] × 100, 估值缺失按 0.5 中性。评分为行业间相对排名: 弱动量 × 低估值的行业得分最高, 即 TOP15 =「低吸候选」——经 950 个交易日回测验证, 正向追动量在 A 股行业截面是反向指标, 唯一稳定的正信号是"跌出来的便宜"。建议参考持有周期约 5 个交易日, 上榜行业短期可能仍在下跌, 低吸 ≠ 立即反弹。表中动量分/成交额分/宽度等列及消息面版块均为参考信息, 不参与评分; ⚠ 为趋势警示 (近20日显著下跌/跌破20日线), 仅提示不改分。资金列 = 资金净流入比 (主力净流入 ÷ 成交额, 正=净流入红/负=净流出绿, 条形按 ±10% 截断满格), 同为参考信息不参与评分。
#行业综合评分动量分 估值估值分位成交额分宽度资金20日今日
🥇 饮料制造
66.8
 77% PE 34.8
44%
 81% 22%
-3.1%
 +10.7% +1.3%
🥈 白色家电
65.5
 48% PE 12.6
44%
 7% 31%
-2.9%
 +2.8% +1.1%
🥉 食品加工制造
65.2
 51% PE 23.9
7%
 69% 16%
+0.4%
 +4.0% +1.8%
4 公路铁路运输
64.9
 67% PE 17.9
7%
 79% 14%
-2.3%
 +2.7% +0.9%
5 中药
64.7
 89% PE 36.6
44%
 92% 19%
-1.4%
 +1.0% +0.1%
6 生物制品
62.4
 76% PS 37.4
82%
 94% 27%
-0.4%
 +1.7% -0.0%
7 游戏
61.6
 88% PS 6.8
50%
 58% 38%
+0.3%
 +5.8% +0.8%
8 银行
61.4
 100% PB 0.7
66%
 47% 5%
-4.0%
 +0.7% -0.1%
9 农产品加工
60.0
 40% PE 52.9
30%
 89% 20%
-0.7%
 +5.4% +1.4%
10 美容护理
59.1
 41% PE 36.7
35%
 87% 21%
+0.6%
 +3.2% -0.3%
11 白酒
59.0
 87% PE 21.6
22%
 71% 37%
-0.5%
 +9.2% +2.0%
12 医疗器械
58.4
 47% PS 10.1
9%
 76% 36%
+0.9%
 +4.6% +0.9%
13 保险⚠
58.2
 94% PB 1.3
24%
 19% 10%
-1.9%
 -3.0% +0.2%
14 证券
58.2
 99% PB 1.5
15%
 8% 22%
-4.0%
 -1.4% +0.7%
15 其他电子
57.5
 83% PS 6.1
67%
 9% 45%
+2.4%
 -1.0% +1.9%

最弱行业 (回避参考)

与 TOP15 同源: 按同一 v3 综合评分取末位 8 名, 与头部推荐互斥 (v3 口径下末位 ≈ 强动量×高估值的过热组合)。评分为行业间相对分位, 普涨市中的"弱"指相对跑输, 非必然下跌; 有效维度不足 3 项的行业不参与, 避免因数据缺失误判。
行业综合评分20日60日估值分位
房地产
14.4
 +8.8% -9.6%
89%
钢铁
14.4
 +3.6% -10.6%
58%
石油加工贸易
15.1
 +5.6% -15.0%
77%
建筑装饰
16.1
 +4.5% -14.2%
95%
专用设备
18.4
 +4.6% -13.6%
96%
橡胶制品
18.4
 +4.1% -17.4%
74%
包装印刷
18.6
 +3.8% -14.3%
88%
综合
19.6
 +6.7% -11.8%
99%

结论提示

以下结论由当次数据自动推导, 非人工硬编码。
低估+动量转强公路铁路运输(PE分位7%)、养殖业(PB分位14%)、证券(PB分位15%)
高动量+高估值煤炭开采加工(PB分位100%)、元件(PS分位97%)、电子化学品(PS分位96%)
动量最弱(回避参考)光伏设备(+6.0%)、家居用品(+6.7%)、风电设备(+6.8%)

模型说明

评分框架的一句话口径与验证记录入口。
本报告评分采用三层过滤器量化引擎 v3（C2 低吸-回避框架）：低吸 = 弱动量×低估（跌得够久、且和自己过去五年比足够便宜），回避 = 强动量×高估（涨得急、且已经贵）。 该框架来自对旧模型约 4 年公开数据的全量回放检验——旧模型方向做反、已被推翻并重构。 完整验证与纠错记录见 stock.guushu.com/methodology。 历史回测不代表未来收益；本报告不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
免责声明: 本报告基于东方财富、同花顺公开数据的量化处理, 数据准确性以交易所及官方发布为准。 "历史分位"仅反映当前估值相对该行业过去5年的位置, 低分位不等于会上涨, 高分位不等于会下跌—— 低估可能有基本面原因(价值陷阱), 高估也可能来自高成长。本报告不构成任何投资建议, 据此操作风险自负。

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